启运配资 “国补”继续！2026年优化实施“两新”政策方案发布丨盘前情报

昨日A股

12月30日，市场午后震荡上扬，深成指、创业板指盘中均涨超0.5%。截至收盘，沪指微跌，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量32亿。

盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3400只个股下跌。从板块来看，机器人概念持续爆发，十余只成分股涨停，AI应用端表现活跃，商业航天概念整体冲高回落。下跌方面，海南、零售等板块跌幅居前。其中海南自贸概念集体走弱。

隔夜外盘

纽约股市三大股指12月30日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌94.87点，收于48367.06点，跌幅为0.20%；标准普尔500种股票指数下跌9.50点，收于6896.24点，跌幅为0.14%；纳斯达克综合指数下跌55.27点，收于23419.08点，跌幅为0.24%。

欧洲三大股指12月30日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数30日报收于9940.71点，较前一交易日上涨74.18点，涨幅为0.75%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8168.15点，较前一交易日上涨56.13点，涨幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24490.41点，较前一交易日上涨139.29点，涨幅为0.57%。

国际油价12月30日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格下跌13美分，收于每桶57.95美元，跌幅为0.22%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2美分，收于每桶61.92美元，跌幅为0.03%。

重磅资讯

教育部：计划明年出台人工智能赋能教育相关政策文件系统部署推进人工智能教育和应用

据人民财讯，教育部科学技术与信息化司司长周大旺30日在新闻发布会上透露，下一步，教育部将继续深入推进人工智能赋能教育行动，计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系。按照不同教育阶段特点，分类推动人工智能通识教育，培养胜任智能时代的高素质人才。

【解读】国联民生证券：教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展。

四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》：到2027年整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档

工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；行业全员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发周期及交付周期缩短20%；打造可复制推广的智能工厂样板，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商；形成适合产业特征、国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供给体系与人才培训体系。到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，数字化与业务深度融合；大中小各类企业数字化协调发展，供应商体系不断健全；基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系，支撑保障水平大幅提升。

【解读】华金证券：从整车的角度来看，依旧看好新能源和智能化渗透率持续提升带动自主品牌崛起的产业大趋势，当前新能源优质供应不断增加，L3级自动驾驶商业化应用在即两大动能引领新能源汽车保持增长。零部件方面，看好电动化和智能化带动汽车产业链继续发展，智能化零部件渗透率继续提升，同时国内产业链叠加出海有望在2026年加速放量，相关零部件厂商受益于产业升级带来增量机会。

四部门：推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用打造汽车行业具身智能示范产线

工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，加速关键环节人工智能应用拓展。支持企业在研发设计、生产制造、经营管理等环节深度集成人工智能技术，打造汽车行业大模型和丰富智能体应用，探索在软件与智能化研发、智能工艺规划与虚拟调试等领域打造垂域大模型。组织行业“人工智能+”应用行动，遴选一批人工智能创新应用标杆案例。推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线。

【解读】华金证券：2025年人形机器人迈入产业化关键阶段，人形机器人正从“0-1”的阶段迈向“1-10”的阶段，我们认为人形机器人产业化进展符合预期，复杂场景交互需求带来零部件增量，核心部件将享受人形机器人产业发展红利，在机器人领域具有相关布局的企业预计优先受益。

两部门：2026年优化实施“两新”政策方案发布

国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），经国务院同意，现就2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知如下。支持设备更新项目。在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、安全生产、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保等领域设备更新项目的基础上，将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更好满足民生和安全需要。支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度，扩大政策惠及面。

【解读】东方证券：“两新”政策延续已明确，后续在商品消费（如国补/以旧换新延续）与服务消费（消费券）层面有望形成需求端的持续刺激，同时“AI+消费硬件”（如清洁电器、家庭服务机器人、AI眼镜、运动相机/无人机等）成为结构性增长主线之一。

两部门：2026年支持汽车报废更新支持汽车置换更新

国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。支持汽车置换更新。个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）。

【解读】国海证券：今年以来，“国补”与“地补”“厂补”形成合力，有效激发了汽车消费潜力。2026年“两新”政策有望进一步优化，限行限购等消费限制措施或将迎来调整，持续释放市场潜力。

两部门：2026年个人购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品给予15%补贴

国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。支持数码和智能产品购新。个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。

【解读】首创证券：传统消费电子进入成熟发展期，AI有望为消费电子注入新的活力。一方面，存量品类通过AI功能升级实现产品焕新，拉动换机周期与消费意愿；另一方面，AI技术与细分场景的深度融合持续催生新品类，为产业链上下游带来广阔的成长空间，具备AI技术储备与产品落地能力的企业有望充分享受行业重构红利。

i茅台将上线普茅茅台辟谣：每日100吨为不实信息

据财联社，i茅台今日通过官方微信宣布，2026年将上线53度、500ml飞天茅台酒。记者从知情人士处了解，普茅的投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则设定，网传每日100吨为不实信息。

【解读】东方财富证券：2025Q3、2025Q4或为白酒行业降幅最大的阶段，此后行业降幅或逐步收窄，报表端有望在2026Q2前后出现拐点、主要源于2025年同期低基数及旺季刚性需求的支撑。同时，在机构持仓及板块估值都处于相对低位下，板块也有望在底部信号强化下率先迎来估值的修复。

国际油价承压之际欧佩克+料将维持暂停增产

据财联社，今年以来，原油期货价格累计下跌17%，或将创下自2020年以来最大年度跌幅。多名欧佩克+代表表示，欧佩克+本周末（1月4日）召开会议时，预计将坚持既定的暂停增产计划。

【解读】光大证券：在地缘政治仍存不确定的前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，在长期主义视角下，我们持续坚定看好“三桶油”及油服板块。此外，宏观经济恢复提振化工需求，长期来看化工品产能出清利好龙头企业，我们看好大炼化、煤化工、乙烯盈利向好。

中证协：引导证券公司向主动风控转型提升行业风险管理水平

中国证券业协会30日发布消息称，第八届中国证券业协会风险管理专业委员会首次全体会议日前在北京召开。会议讨论研究了2026年委员会重点工作。主任委员秦力通报了委员会2025年工作成果及2026年重点工作思路，并组织与会委员开展讨论。委员们一致认为，委员会应该扎实做好防风险、强监管、促高质量发展各项工作。一是持续完善自律规则体系。结合市场及行业发展新趋势、新变化，稳步推进风险管理制度修订，建立覆盖全面、层次清晰、运行高效的自律规则体系。二是加强重点领域风险防控。聚焦行业风险频发领域，梳理风险管控难点，总结推广先进经验，促进行业风险管理能力整体提升。三是推动新兴技术在风险管理领域的前沿探索。关注人工智能、区块链等新兴技术对风险管理模式的深刻影响，持续提升行业应对新型及复杂风险的能力。四是加强行业培训与交流。搭建常态化交流平台，促进同业交流和风险信息共享，推动形成协同共治的风险管理生态。

下一步，中证协将进一步发挥委员会职能，推动行业不断完善全面风险管理体系，引导证券公司向主动风控转型，提升行业风险管理水平，助力“十五五”时期证券行业和资本市场高质量发展。

【解读】中金公司：投资中国优质券商正当时。中国证券行业的成长受益于中国经济发展及资本市场改革，中资头部券商有望在“十五五”期间加速向国际一流投行迈进、更好服务中国式现代化的同时实现自身业务规模、专业能力及盈利质效的提升，其长期投资配置价值料将进一步凸显。

国家数据局：2026年我国将加力推进数字中国建设

据央视新闻，从国家数据局了解到，2026年，我国将加力推进数字中国建设。深化数据应用和场景建设：推进城市全域数字化转型，发展数字生活消费新业态；面向医疗、科学、交通等16个重点领域以及具身智能、生物制造等创新领域，打造高质量数据集，赋能人工智能发展；推动公共数据、企业数据更大范围开放，建立场景开放清单；统筹深化数据领域国际合作，加快释放数据要素价值，更好推动高质量发展。

【解读】长江证券：随着全国一体化数据市场建设加速，数据要素价值有望充分释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链。建议关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。

两部门：个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税

财政部、税务总局发布关于个人销售住房增值税政策的公告，个人（不含个体工商户中的一般纳税人，下同）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。本公告自2026年1月1日起施行。《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号)附件3《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第五条第一款同步停止执行。2026年1月1日前，个人销售住房涉及的增值税尚未申报缴纳的，符合本公告规定的可按本公告执行。

【解读】广发证券：2026年板块投资，预期底部看好开发板块的绝对收益机会，轻资产+商业核心资产价值将持续修复。2025年A股地产板块跑输大盘超25个百分点，港股开发同样跑输大盘。香港本地企业与物业管理公司2025年与大盘表现持平。我们认为与2025年开发板块存在阿尔法分化不同，2026年大盘贝塔将优先于个股阿尔法，且年内大概率将会迎来政策调整窗口机遇，主流开发企业具备绝对收益机会。龙头物业+商业企业，长期价值同样被低估，弱政策环境下更具备配置价值。

机构观点

万联证券：扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给。整体看，市场韧性有望增强，流动性环境有望好转。建议关注：1）我国加快培育新质生产力，科技板块景气度高，积极把握科技成长板块的配置机遇；2）宏观调控政策持续推动经济增长动能回升。继续关注全方位扩大内需政策的配置主线。

华龙证券：2026年成长、周期等方向有望占优。(一)科技(TMT)与先进制造。一是政策和产业双驱动。二是符合产业升级的趋势。三是全球竞争力显著提升。重点关注：电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。(二)“反内卷”及供需变化。一是政策端确定坚持改革攻坚。二是受益于新兴产业拉动，传统产业升级转型以及供需变化等因素带来的投资机会。重点关注：有色金属、特钢、化学纤维等。(三)主题关注：“十五五”规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人、自主可控、新能源、储能、智能驾驶等。

国泰海通：美联储如期降息并超预期扩表或阶段性降低投资者的政策不确定性与市场博弈性，全球权益和大宗商品或仍有表现机会，建议1月超配风险资产。建议权益配置权重为50.00%，债券配置权重为35.00%，商品配置权重为15.00%。国泰海通建议2026年1月权益配置权重为47.50%：超配A股（10.00%），超配港股（10.00%），超配美股（17.50%），低配欧股（2.50%），标配日股（5.00%），低配印股（2.50%）。权益资产中，（1）多重因素支持中国权益表现，建议超配A/H股。（2）“金发姑娘”背景渐显有利于美股表现，建议超配美股。

焦点公告

二六三：变更对外投资方案并拟设立香港全资子公司

深深房Ａ：控股股东终止向东方资产协议转让公司7.07%股份事宜

二连板五洲新春：近期五洲控股减持公司总股本的2.73%

兆丰股份：拟变更部分募集资金用于具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目

精测电子：拟向客户出售多台半导体前道量检测设备等，合同总计金额达到5.71亿元

天普股份：8月22日至12月30日累计上涨718.39%，股票明起停牌核查

10连板嘉美包装：如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查

紫金矿业：2025年净利润同比预增59%—62%

明德生物：拟现金收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，预计构成重大资产重组

资金流向

行业资金流向：